Tahvil yatırım devi TCW Group’un CEO’su Katie Koch, duymak istediklerini bu haftaki CNBC CEO Konsey Zirvesi’nde duydu. İyi haber değildi ama ekonominin nereye gittiğine dair görüşüne uyuyordu. Kendisini CEO toplantısına “orta ila sert iniş kampında” gelen biri olarak tanımlayan Koch, Milken Küresel Konferansı gibi yöneticilerin kendi sözleriyle “fazla mutlu” bulduğu son olaylara şaşırdığını söyledi. “

CNBC CEO etkinliğinde yaptığı konuşmaların süresi hakkında “CEO’lar kesinlikle daha olumsuz” dedi ve “bunun gerçekten çok önemli bir veri noktası olduğunu düşünüyorum … insanlar gerçek bir bozulma görüyor, gelirler kısılıyor ve iş kayıpları, böylece ekonomiye ağırlık verecek.”

Aynı zamanda, ekonomi ve “çatlamaya başlayan” işgücü piyasası üzerinde ek baskı oluşturacak “küresel likiditeye yönelik büyük bir çağrıdan” söz etti.

Bu, CEO’lar tarafından CNBC CEO Konsey Zirvesi’ndeki bir ekonomik panelde birebir paylaşılmadığı takdirde, Wall’dan CEO’lar arasında sahnede ortaya çıkan bir gerileme için iyi bilinen argümanların çoğunu kapsadığı bir görüş. Çelik sanayi ve lojistik sektörüne cadde.

Sırasında Goldman SachsEkonomik araştırma ekibi, ekonomi için yumuşak bir inişin mümkün olduğuna inanmaya devam ediyor ve Goldman CEO’su David Solomon, CEO arkadaşlarına “tam istihdamla resesyona girmek zor” dedi. sıkılaşıyor ve bunun “gecikme etkileri” var.

Çarşamba günü yayınlanan son Fed tutanakları, merkez bankasının üst düzey yetkililerinin bir sonraki faiz oranı hamlesi konusunda ikiye bölündüğünü, ancak daha az agresif bir politikaya yöneldiklerini gösterdi.

Goldman CEO’su, resesyona karşı ya da lehte bir çağrıda bulunmadı, ancak “ekonomik koşulları sıkılaştırıp enflasyona sahip olmak ve büyüme üzerinde bir etkiye sahip olmamak ve etkilerin bir miktar yeniden dengelenmesi zor” dedi.

Bir durgunluk olursa, Solomon bir tahminde bulunmaya istekli olduğunu söylüyor: bu “sığ” bir tahmin olacak.

Ancak Solomon ve diğer CEO’lar, mevcut ekonomide bundan sonra ne olursa olsun ekonomi ders kitabından sapmaya neden olacak başka bir joker faktör olduğunu söyledi.

CEO’su Tamara Lundgren Schnitzer Çelik, ekonomide metal talebinde görülebilen iki rakip güç var. Bir yandan küresel ekonomiyi yavaşlatmak için bir merkez bankası çabası, ancak bir emtia endüstrisi de uzun vadede “iki olağanüstü sanayileşme geçişi” olarak tanımladığı şeyle uyumlu hale geldi.

Biri, elektrifikasyon için bakırla vurgulanan muazzam miktarda metal ve mineral gerektiren düşük karbon ekonomisine geçiş. Lundgren, “Bunun yüksek enflasyon, sıkılaşan kredi koşulları ve merkez bankalarının büyümeyi yavaşlatma çabasıyla yan yana geldiğini nadiren görüyoruz” dedi.

Bahsettiği diğer konu ise, ekonomik üretim ve işçi üretkenliği üzerinde etkileri olacak üretken yapay zekanın yükselişi. Nvidia’nın hisseleri, yapay zeka çip talebinin gücüyle Çarşamba günü mesai sonrası ticarette %25’e varan artışla 1 trilyon dolara yakın bir değere ulaştı. CNBC zirvesinden günün erken saatlerinde risk sermayedarı Jim Breyer, Nvidia’nın önümüzdeki üç yıl içinde “durdurulamaz” göründüğünü söylemişti.

Paneldeki tüm CEO’lar, yapay zeka ve makine öğreniminin işleri üzerinde halihazırda sahip olduğu ve son on yılda sahip olduğu etkiden bahsetti, ancak önde gelen bulut teknolojisi oyuncuları ve tüketici internet şirketleri arasındaki Nvidia çip satışları patlama yaşarken, temsil edilen sektörler CNBC zirvesindeki CEO’lar henüz teknolojinin en yeni neslini devreye almak için devasa yeni yatırımlardan bahsetmiyorlardı. En son üretken yapay zeka ile Goldman, birçok kullanım durumu ve deney üzerinde çalışıyor, ancak “yavaş gitmek, hedefli ve düşünceli olmak ve öğrenmek istiyorsunuz” dedi Solomon.

Son ticarette, bakır başta olmak üzere metaller, küresel ekonomi ve Çin’in toparlanmasındaki ivme ile ilgili endişelerin bir sinyali olarak düştü, ancak bu, otomobil endüstrisindeki EV’ler de dahil olmak üzere geçişlerin metal fiyatlarını yukarı yönlü tutacağına dair uzun vadeli inancın ortasında geliyor. Yörünge.

Lundgren, “Metallere yönelik yapısal talep çok önemli,” dedi ve şu anda rekabet halindeki güçler ekonomik görünümdeki belirsizliğe katkıda bulunuyor. “Kredideki daralmayla birlikte normalde inşaat üzerinde bir miktar etki görürdük ve bunu ofis inşaatı, ticari inşaat ve depo inşaatında göreceğiz … ancak bu tavlama, IRA ve altyapı faturaları aracılığıyla ağır inşaat olacak” dedi.

Bu yapısal eğilimin önemi, mevcut borç tavanı müzakerelerinden Çin ile jeopolitik ve ekonomik rekabete kadar görülebilir.

Lundgren, Çin’in dünyadaki en büyük metal kullanıcısı olduğunu ve Çin’in ekonomik davranışının şu anda olduğu gibi talebi etkileyebileceğini, ancak Çin’in kritik mineraller üzerindeki kontrolünün yoğunluğunun dünyanın geri kalanı tarafından görünür hale geldiğini ve aynı şekilde öncülük ettiğini söyledi. Kuzey Amerika’da artan metallere ve madenciliğe odaklanma zamanı.

Goldman Sachs emtia araştırma başkanı Jeffrey Currie’nin araştırmasına atıfta bulunarak, “eski ekonominin intikamına” ve “on yıllardır madencilik ve metallere yetersiz yatırımın” ABD ve diğer gelişmiş ekonomiler için önemli bir endişe h
aline geldiği bir ana atıfta bulundu. düşük karbon ekonomisinin altyapısı için bu malzemeler.

Lundgren, “Reforma izin verilmesinin şu anda borç tavanının bu kadar büyük bir parçası olmasının ve Biden ile McCarthy arasında büyük bir müzakere konusu olmasının nedeni budur.”

Bu haftanın başlarında, Exxon Mobil İtalyan enerji devi Enel, en büyük temiz enerji santrallerinden biri olan Oklahoma merkezli bir güneş paneli üretim tesisine 1 milyar doların üzerinde yatırım yaptığını açıklarken, mevcut nesil EV pil kimyasının ana unsuru olan Arkansas’ta yerel lityum madenciliğine gireceğini duyurdu. IRA geçtiğinden beri ABD’de enerji yatırımları.

Kongre Bütçe Ofisi’nin en son temiz enerji vergi indirimi skoru, iş dünyasının ilgili projelere yönelik iştahının beklenenden daha yüksek olması nedeniyle, başlangıçta tahmin edilenden en az 180 milyar $ daha fazlaya mal olabileceğini tahmin ediyor. Goldman Sachs geçtiğimiz günlerde Enflasyon Azaltma Yasası hükümlerinin önümüzdeki on yılda 1,2 trilyon dolara mal olabileceğini tahmin etti, bu da kabaca hükümetin tahmininin üç katı.

Başkanı Lynn Martin, NYSEilk halka arzlar için zorlu bir pazarda sürekli güç gösteren alanlardan birinin, geleneksel enerjiden temiz enerji şirketlerine enerji geçişi olduğunu söyledi.

Dow’un son ticaret gerilemesi, bu hafta borç tavanıyla ilgili görüşmelerin durması nedeniyle geldi, ancak CNBC etkinliğindeki CEO’lar daha geniş ekonomik resme odaklandı. Son ekonomik veriler, enflasyonun düzleştiğini, tedarik zincirlerinin gevşediğini, üretimin hızlandığını ve tüketici faaliyetinin önemli ölçüde düşmesiyle talebin yavaşladığını gösteriyor. Saks CEO’su Marc Metrick’in CNBC CEO Konseyi Zirvesi’nde yaptığı açıklamalara göre, şimdiye kadar en esnek olan tüketici, üst düzey tüketici çatlıyor.

Lundgren, “Bunu hepimiz görüyoruz,” dedi ve ekledi, “diğer sürücü var, sistemden altyapı fonları geliyor… elektrikli araçlar, pil, güneş ve rüzgar, talebin uzun vadeli yapısal itici güçleri, dedi.

İyi bir durgunluk olasılığı var, ancak ekledi, “Bu durgunluk her ne ise, onun için yeni bir isme ihtiyacımız olabilir. Tarihin bunu daha önce gördüğünden emin değilim.”

Lojistik şirketinin CEO’su Mario Harik’e göre, artan sayıda büyük endüstriyel müşteri Kuzey Amerika’da üretim tesisleri açıyor. XPOancak kısa vadeli ekonomik tabloyu yorumlamak kolay değil. Enflasyon normalleşiyor, ancak sonuç olarak Fed’in oran artışlarını yavaşlatması gerekiyor. Harik’e göre geçen yıl orta ve yüksek tek haneli rakamlarda yükselen ücretler şimdi “pandemi öncesi ücret artışlarına” geri döndü ve kalsa bile ulaşım maliyeti “önemli ölçüde” düştü. 2021-2022 seviyelerinin üzerinde.

Harik, yıldan yıla bakıldığında ilk çeyrek sevkiyatlarının ekonominin yavaşlamasına rağmen arttığını, ancak Kuzey Amerika ve Avrupa’daki sanayicilerin üçte ikisinin “beklenenden biraz daha yumuşak talep” gördüğünü söyledi. Faaliyetin Nisan ayında biraz toparlandığını ve perakendecilerin hala yılın ikinci yarısında büyüme beklediklerini söyledi. Ancak genel olarak, “çok karışık sinyaller” dedi.

Solomon, zirveden çıkarken enflasyonun birçok insanın inandığından daha yapışkan olmasını bekliyor — JPMorgan Chase’deki rakip banka CEO’su Jamie Dimon bu hafta ekonominin faiz oranlarının %7’ye kadar çıkmasına hazırlıklı olması gerektiğini söyledi — ve Solomon da bizim inandığımıza inanıyor Enflasyonu kontrol altına almak için daha yüksek oranlar görmesi gerekebilir.

Fed’in %2 hedefine “kolayca” geri dönmeyi zorlaştıracak enflasyonla ilgili “bazı yapısal şeylerin devam ettiğini” belirtti. Solomon, ekonomide şu anda gördüklerine dayanarak Fed duraksasa bile, tahvil piyasasında hakim olan görüş olan yıl sonuna kadar faiz indirimi beklentisi olmadığını söyledi.